Uppdatering från den 1 februari:
Vlad Tenev, VD på aktiehandelsplattformen Robinhood förnekar att de skulle påverkats av institutionella investerare när det gäller begränsningen av handel i bland annat GameStop-aktier.
På en direkt fråga från Elon Musk om större finansinstitut som Citadel Securities hade jobbat tillsammans med tillsynsmyndigheter för att stoppa en short squeeze (Wikipedia) i GameStop, så svarade Tenev att Musk tagit del av för många konspirationsteorier. Tenev säger även att ur deras perspektiv så har varken Citadel eller andra parter påverkat beslutet.
Plattformen Robinhood har sedan dess minskat restriktionerna för 42 olika aktier men alltjämt med tillfälliga begränsningar för GameStop, BlackBerry, Nokia samt en handfull andra.
Tenev säger att han förväntar sig att även dessa restriktioner kommer minska eller tas bort i närtid, något som dragit igång spekulationer om en ny köphysteri som resultat av det.
Uppdatering från den 29 januari:
USA:s senator Elizabeth Warren har bett Securities and Exchange Commission (SEC) att förbereda en strategi för att motverka casinoliknande handel i GameStop-aktien.
Warren påstår att det finns en oroväckande brist i insyn kring vilka marknadsaktörer som är involverade i detta och hur deras aktiviteter koordinerats.
Senast den 5 februari vill senator Warren att SEC ska ha förberett sin strategi framåt.
Originalartikel:
USA-baserade spelhandlaren GameStop har hamnat mitt i hetluften av en aktiehandelshysteri, något som fått priset på aktien att rusa från motsvarande cirka 150 kr/aktie ($18) till över motsvarande 3500 kr/aktie ($450).
Hysterin har eldats på via ett forum för amatörtraders på Reddit där det uttalade målet är att driva upp priset och därmed sätta press på framförallt finansinstitut som har blankat aktien (Wikipedia), kort sagt satsat på att det skall gå sämre för företaget och därmed aktiekursen.
Utöver GameStop har forumets deltagare även siktat in sig på andra aktier i samma typ av situation, såsom BlackBerry, Nokia och AMC.
Som ett resultat av detta, en så kallad short squeeze, så har vissa hedgefondförvaltare (Wikipedia) förlorat miljardtals dollar. Även småsparare riskerar att gå förlorande ur hela historien när marknaden på sikt korrigerar priset och därmed lämnar många sittandes med aktier vars värde helt enkelt blir decimerat.
Är du inte intresserad av aktiehandel så är det säkert svårt att hänga med i allt och därför ska vi nu försöka förklara så gott det går vad som händer, hur och varför.
Vad är r/WallStreetBets?
Alla som är bekanta med plattformen Reddit känner till att tjänsten är uppdelad i ett stort antal underforum, mer kända som subreddits. Varje enskild subreddit står sedan för sitt egna specifika ämne.
r/WallStreetBets är en subreddit som beskriver sig själv som en "gemenskap i att vilja tjäna pengar samtidigt som man roar sig." med tillägget av självinsikt, "mer realistiskt, ett ställe där du hittar roliga memes när portfolion går dåligt".
Innehållet är en intressant cocktail av seriösa investeringsteorier, rekommendationer av värdepappersmäklare, memes och raketemojis. Det har gått så långt att det rent av finns ett eget språk för att beskriva olika typer av investerare och händelser på aktiemarknaden.
Exempelvis beskrivs en investerare på r/WallStreetBets som "diamond hands" om de är kända för att aldrig sälja en aktie eller som "toilet paper hands" om de snarare tenderar att sälja på minsta indikation om nedgång.
Den ursprungliga idén om att driva upp priset på GameStop kom från denna subreddit och har med tiden fångat intresse och nyfikenhet hos en mycket större grupp av småsparare och investerare.
Vad är blankning?
Möjligheten att blanka en aktie ger en investerare chansen att tjäna pengar på en nedgång i pris på aktien i fråga. Traditionellt är detta något som framförallt större institutionella investerare samt enskilda erfarna investerare ägnat sig åt, även om det är möjligt för i stort sett vem som helst att göra det.
Kanske mest känd är hedgefondförvaltaren Michael Burry (spelad av Christian Bale i filmen The Big Short) som tjänade enorma summor på att blanka husmarknaden strax innan finanskrisen 2007.
När en investerare är övertygad om att priset för en aktie kommer gå ner så kan denne "låna" ett antal aktier från en nuvarande ägare och sedan lämna tillbaka dem vid ett senare, förbestämt datum. Direkt efter detta så säljs aktierna till nuvarande marknadspris med en förhoppning om att priset skall gå ner tills det är dags att återköpa och lämna tillbaka aktierna till ursprungliga ägaren igen.
Detta innebär att om en aktie kostar 100 kr när den lånas och faller till 30 kr tills den skall lämnas tillbaka, så har blankaren tjänat 70 kr per aktie när det är dags att köpa tillbaka och återlämna aktierna igen. Skulle företaget bakom aktien helt gå under, då har blankaren tjänat 100 kr per aktie rakt av.
Risken är dock att priset på aktien ökar under tiden, något som innebär att det kostar mer att köpa tillbaka aktien än vad man sålde den för och därmed en förlust för blankaren. Detta är vad många hedgefonder står inför med sina blankade positioner i GameStop, BlackBerry, AMC med flera.
En av dessa hedgefonder, Melvin Capital, tvingades till just detta och fick stänga sin position i GameStop med en miljardförlust. De tvingades även ansöka om akut tillskott av medel på nästan 25 miljarder för att kompensera förlusten och detta i sig ses som en enorm seger på r/WallStreetBets.
Vad är Robinhood?!
Marknadsplatser riktade till småsparare märkte en enorm ökning av trafik i samband med det plötsliga intresse för aktiehandel som hela denna situation orsakat. Vissa så pass mycket att de inte ens klarat av trycket.
Den populära marknadsplatsen Robinhood, en tjänst som tidigare fått kritik för hur de spelifierat investeringar på ett oansvarigt sätt, drabbades av en större störning som helt släckte tjänsten. Andra marknadsplatser tvingades tillfälligt stänga av möjligheten att registrera nya användare för att kunna hantera trafikmängderna.
Robinhood tog sedan även beslut om att tillfälligt stoppa handel i de aktier som var i fokus på r/WallStreetBets efter att clearinghus (Wikipedia) krävt kapitaltillskott för att kunna hantera den stora ökningen av transaktioner. Användare av plattformen kunde endast sälja befintligt innehav i GameStop men inte köpa fler aktier.
Detta beslut innebar att "attacken" på blankare tappade en hel del momentum och fick GameStop-aktien att backa med mer än 40%.
Beslutet retade även upp många daytraders samt politiker som tog till sociala medier för att uttrycka sin ilska och besvikelse över det samt lufta teorier om vilka som kunde ha påverkat Robinhood att stoppa handeln.
Även andra handelsplattformar stoppade eller begränsade handeln på liknande sätt, men merparten har lyckats undkomma den ilska som riktats mot Robinhood, en ilska som även resulterat i en stämning. Robinhood anklagas för att ha manipulerat marknaden till fördel för individer och finansinstitut som i sig inte var kunder hos företaget.
Robinhood tvingades även ansöka om kapitaltillskott på miljardbelopp från sina egna investerare för att stabilisera verksamheten och har sedan dess lovat att ta bort restriktionerna på berörda aktier, om än med vissa begräsningar.
Vad händer nu?
Huruvida kriget mellan individuella sparare och finansinstitut kommer fortsätta återstår än att se.
Vad som är närmast garanterat är dock att marknaden kommer att korrigera priset på aktier som GameStop till mer rimliga nivåer baserat på företagets faktiska värde och hur de presterar. Detta i sig innebär att en stor andel småsparare som kom sent in kommer att bli sittandes med ett aktieinnehav som kan tappa enormt mycket värde jämfört med inköpspriset.
Just därför bör alla de som är nyfikna på att ge sig in i aktiemarknaden vara försiktiga och aldrig investera pengar som de inte har råd att förlora. Ha alltid i åtanke att historisk vinst inte är en garanti för framtida vinst och att alltid läsa på om de företag man investerar i.
Denna händelse kommer sannolikt innebära en hel del förändringar i framtidens värdepappershandel. Om inget annat så är det ett tydligt bevis på hur lätt det är att via sociala medier påverka marknaden och hur stor makt som handelsplattformarna har över sina användare, något som kan innebära förändrade och kanske striktare regelverk på sikt.
